アメリカの商業不動産投資ビジネス

【アメリカの不動産投資形態の比較】アメリカの不動産投資形態は、主にエクイティ（株式）投資型とデット（債券）投資型の二つに分類することができます。図表皿は、現時点で考えられる投資形態の特徴をエクイティ投資とデット投資に分類したものですが、ここでは各々の投資形態の独自性について説明を加えたいと思います。まず、エクイティ投資型に分類した三つの形態の共通点は、①投資家が実質的な不動産の所有権を得ることができる②不動産の値上がり益を取ることができる③豊富なキャッシュフローを確保できる、の三点にまとめることができます。ＲＥＩＴについては後ほど詳述しますが、ＲＥＩＴ自体がその仕組みの違いによってエクイティ型とデット型、および両者を併せたハイブリット型の三種類に分類できます。エクイティＲＥＩＴは、ＲＥＩＴのなかで最も基本的な形態で人気も高く、証券取引所に上場している銘柄も、ほとんどがエクイティ型です。一口千ドル程度から投資することが可能で、証券市場を通じて換金したいときに即換金できるという流動性の高さが特徴です。リミテッド・パートナーシップは、共同投資形態としての歴史は古く、不動産のエクイティ型投資形態としても代表的な存在です。